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商贸企业其持有金融机构股权通过股权来影响金融机构的决策

发布时间:2022-09-06 17:40:16 来源:齐发app首页 作者:齐发国际手机登录
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  从商贸流通业的实践来看,商贸流通企业主要涉及的金融机构有消费金融公司、贷款公司、融资担保公司、投资管理公司、村镇银行、支付公司等,具体情况如下:参股或控股以上金融机构,可给商贸流通企业带来多方面优势:

  (一)增强产业融资能力。相比寻求外部金融机构支持,商贸企业持有金融机构股权,通过股权来影响金融机构的决策,能够进一步提高融资渠道的稳定性和灵活性。与财务公司进行比较而言,金融消费公司和贷款公司具有进一步的业务优势:

  一是从资金来源看,财务公司主要为集团内兄弟单位资金和少量金融机构拆借,在企业集团内部成员单位数量较小、资金量不足的情况下,资金来源非常有限。金融消费公司则可釆取股东增加资本、境内借贷、同业拆借、资产证券化和发行债券5个渠道。

  二是从业务群体看,财务公司只面向内部成员单位开展金融服务,而消费金融公司面向广大个人消费者和与消费场景有关的生产者,贷款公司更是可以面向广大的消费者、供应商和生产者,具有广阔的发展空间和市场前景。

  2017年底我国消费领域的金融业务容量(不含房贷)达80000亿元,若按年均20%增速测算,2020年消费金融的业务容量将达120000亿。

  (二)提升产业融资的可获性。第一,从股东准入来看,财务公司的股东大多比较单一,局限于某一个企业集团内部的诸多成员单位,这些成员单位同质性比较强,业务协同整合的机会不多。而金融消费公司和贷款公司的股东则不局限于个别集团公司或行业,多元化的股东背景将有助于金融公司和商贸企业开展产业协同。

  比如马上消费金融股份有限公司的持有者既包括零售业公司重庆百货大楼股份有限公司、物美科技集团有限公司、浙江中国小商品城集团股份有限公司,也包括阳光财产保险股份有限公司、重庆银行股份有限公司、北京中关村科金技术有限公司等金融业务领域企业和IT领域的科技业务公司。

  跨界的复合股东背景有利于马上消费金融股份有限公司融合国企的规范性和民企的灵活性优势,在获客来源、渠道资源、客户数据、资金业务等方面实现协同发展,优化产品设计,提高金融产品的客户覆盖面。

  第二,从客户群体来看,对上游广大供应商,财务公司依旧只能面向内部成员单位,而金融消费公司和贷款公司不受内部单位或关联单位的限制,完全有可能以“小额、分散”为原则,沿着商贸企业的上下游产业链向全社会市场主体开展金融服务,具备广阔的客户数量和服务覆盖面基础。

  比如深圳市天虹贷款有限公司主要面向天虹股份的商品提供商、服务经销商、品牌服务商、物业管理公司等零售伙伴的资金问题。

  截至2018年期末,公司己进驻广东、四川等东南部共计8个省域25个城市,共经营购物中心业态门店13家(含加盟1家、管理输出1家)、百货业态门店68家(含加盟4家)、超市业态门店81家(含加盟6家)、便利店159家,面积合计逾300万平方米。

  面对广大下游消费者,消费金融机构围绕旅游、婚庆、数码3C、教育、医美、家装、农业等场景,不断创新金融产品和服务方式,拓展消费金融产品的应用场景,提升消费人群和消费体验度。

  截至2018年底,天虹会员人数达到0.18亿,数字化会员人数达0.16亿,其中天虹APP会员人数占近50%,微信粉丝占40%,微信小程序会员占10%;小贷经营累计信贷金额超20亿。

  第三,从产品特征来看,消费金融公司和贷款公司的产品基于“小额、分散特点,进而还具有快捷、灵活、简单的特点,比如天虹旗下贷款公司产品,贷款总费用偏低,不仅月息可低至0.74%,且不含任何其它的中间费用,综合来看总成本将不到同行业的一半;

  授信额度非常灵活,根据与天虹股份的零售交易经营情况或质押商品情况,最高可贷金额为月均结算款的4倍或者0.15亿,并完全支持随借随还;效率高,上门实地考察仅限1天,提交考察申请到审批完成只需要2天,整个贷款的放款手续将在3天内全部完成。

  (三)增加利润来源。根据重庆百货年报数据,马上消费金融的经营规模和盈利水平不断提高,2017年营业净利润达到5.77亿元。企业面临时往往选择把控股金融机构作为资金问题的解决方案,主要有以下几方面原因:

  一是我国企业在发展过程中普遍存在着融资不足的问题,但是外部融资困难。与欧美发达国家金融发展水平相比,我国企业融资渠道和融资工具相对单一,资本市场体系发展滞后,外部融资成为企业发展普遍遇到的困境,向金融机构申请贷款成为企业融资的主要渠道。

  而由于市场竞争不足等原因,为降低坏账比例和控制风险,金融中介机构更倾向于短期信贷和抵押借贷模式“。尤其是在经济危机或金融危机爆发之际,金融机构的风险意识提升,向社会开展贷款的意愿将下降,导致我国企业的外部融资更加困难。

  二是信息不对称问题增加企业获取信用贷款的难度。信息不对称问题是经济活动中的普遍问题。在融资活动中表现为,金融机构需要充分获取信贷客户的各方面信息尤其是财务信息,才能决定是否开展放贷。

  然而,从道德风险和追逐利益的角度看,企业在向金融系统开展融资申请过程中,“柠檬市场”现象依旧存在,即经营业绩和市场表现较差的公司会尽可能的把自己包装成为市场表现和业绩前景较好的优质公司。

  在发达国家金融市场体系中,完善的评级体系和审计体系有助于对公司的经营业绩质量和市场未来表现开展较为准确评估,从而缓解金融体系中的信息不对称程度,促进资金融通和资源优化配置。

  但我国金融市场体系的基础设施发生水平不足因素较多,信用管理和资信评级人员素质、技术应用、业务覆盖程度等均难以满足市场的需求,市场对企业披露信息的真实程度以及信用评级揭示的可靠性值得怀疑,这提高了资金到实体企业的信息不对称问题程度,对企业获取信贷资金的能力构成限制。

  三是控股金融机构有利于巩固与金融机构的合作关系,降低企业资金来源的不确定性,为资金来源提供稳定保障,其机理主要为:①以股权形式控制金融机构,便于控股股东通过行使股东权力的方式影响金融机构的经营决策,为自身便捷获取信贷资金创造诸多条件。

  企业成为金融机构控股股东将获得影响金融机构经营决策的合法性,通过股东大会以及董事会决议影响企业的盈余管理、股利分配等政策,获得控股银行数量更多、成本更低放贷资金。

  ②控股金融机构有利于控股企业更加便利地融入金融业领域获取更优惠资源。同行业业务联系有利于增加彼此信任。信任关系有利于减少信息不对称,增进金融机构对企业客户经营情况的把握和信任,金融机构也更倾向对信任的企业释放更多廉价信贷资源。

  与此同时,相比非同一行业内的企业,金融业内各金融机构的业务联系频繁,业务关系密切,金融机构控股企业可通过股权控制的方式推动被控股金融机构与其他金融机构开展密切合作,以此来换取合作机构的廉价资金。

  ③控股金融机构有助于企业以“影子银行的方式创造资金渠道。“影子银行”指的是对银行贷款业务实施证券化,从而将传统的银行信贷关系转变为证券关系,实现了信用扩张和扩大融资的目的。企业在面临银行信贷资金不足情况下,通过控股金融机构,有利于拓宽利用影子银行开展融资的渠道。

  ④企业控股金融机构能够获得关于贷款技巧的信息,便于企业成功申请贷款。通过控股金融机构,企业拥有诸多便利条件获取金融业的政策信息、信贷政策动态信息以及放贷的审核标准、财务指标等信贷政策标准内部信息。

  这些信息均有助于企业及时开展应对措施,从而具备获取数量更多、成本更低的贷款申请成功率。不过,虽然企业控股金融机构带来诸多优势,但也可能直接削弱金融信贷活动中金融机构对融资企业的监督作用,并衍生出新的金融风险。返回搜狐,查看更多

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